機(jī)械行業(yè)2007 年下半年投資策略
行業(yè)仍處于黃金發(fā)展時(shí)期，預(yù)期下半年增速仍維持高位；船舶制造、工程機(jī)械、機(jī)床、冶金設(shè)備等子行業(yè)仍保持較高增速。
關(guān)注技術(shù)進(jìn)步、資本紅利等帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。技術(shù)進(jìn)步可提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和公司的盈利能力，未來(lái)技術(shù)進(jìn)步將成為行業(yè)和企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵性因素。另外，整體上市、交叉持股等資本紅利也為公司價(jià)值增長(zhǎng)錦上添花。除上述兩點(diǎn)外，下半年我們還建議關(guān)注高成長(zhǎng)子行業(yè)的龍頭公司、關(guān)注“高速鐵路”投資高峰期給工程機(jī)械相關(guān)產(chǎn)品帶來(lái)的高成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
維持“強(qiáng)于大市”和“超配”的投資建議。通過(guò)國(guó)際比較，我們認(rèn)為機(jī)械龍頭公司目前估值水平仍較為合理，再考慮行業(yè)依然處于黃金發(fā)展時(shí)期與制造業(yè)其他行業(yè)的估值比較，我們認(rèn)為下半年機(jī)械行業(yè)仍是攻防兼?zhèn)涞妮^好選擇。因此維持機(jī)械行業(yè)“強(qiáng)于大市”和“超配”的投資建議。
維持重點(diǎn)公司“買入”投資評(píng)級(jí)。我們維持滬東重機(jī)、三一重工、中聯(lián)重科、柳工、安徽合力、山推股份、中集集團(tuán)的“買入”評(píng)級(jí)和太原重工、沈陽(yáng)機(jī)床、振華港機(jī)的“增持”評(píng)級(jí)。另外考慮到“高鐵”效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步和資本紅利等投資主題，我們建議重點(diǎn)關(guān)注“中聯(lián)重科、三一重工、滬東重機(jī)和中集集團(tuán)”。
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