建研集團(tuán):快速擴(kuò)張仍將進(jìn)行 推薦評級
建研集團(tuán)近日發(fā)布對外投資公告：擬使用500萬自有資金設(shè)立河南科之杰新材料有限公司，生產(chǎn)、銷售混凝土外加劑，以拓展河南市場業(yè)務(wù)。
公司快速擴(kuò)張仍將持續(xù)進(jìn)行，今年以來減水劑原材料成本一直處在下降趨勢，有望帶來毛利率的進(jìn)一步提升，帶來業(yè)績超預(yù)期，2010年為了配合異地?cái)U(kuò)展戰(zhàn)略，公司大幅擴(kuò)招人員，人工、運(yùn)輸大幅增長，今年增長幅度將趨緩，同時(shí)西南生產(chǎn)基地投產(chǎn)將帶來運(yùn)輸費(fèi)用的降低，經(jīng)營杠桿有望帶來利潤大幅增長。預(yù)計(jì)2011-2013年EPS分別為0.84、1.48、2.30，對應(yīng)PE分別為23、13、9，看好公司未來3年的高成長，維持“推薦”評級。
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