投資要點(diǎn)：

　　●公司2007年6月12日公告：公司與美國泰山投資亞洲控股有限公司草簽了《條款書（保密草案）》：計(jì)劃將所屬峨眉水泥二廠相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債注入一家新公司（以下簡稱"新公司"），泰山投資亞洲控股有限公司或其關(guān)聯(lián)公司（以下簡稱"泰山投資"）作為認(rèn)購人將認(rèn)購新公司價(jià)值2,500萬美元股份，該投資資金將被用于公司日產(chǎn)5,000噸干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目。泰山投資認(rèn)購新公司價(jià)值2,500萬美元股份的股權(quán)將等同于新公司擴(kuò)張后資本規(guī)模49%的股份，公司仍將持有新公司51%的股份。

　　●成都市場需求增加，公司成都市場地位穩(wěn)固。在2007年5月15日至2008年5月15日期間，公司將向成都中鐵二局(行情論壇)鐵達(dá)物資有限公司提供20萬噸散裝P.O.42.5R水泥專供成都地鐵項(xiàng)目工程，合同總價(jià)款為6,800萬元，為公司近期的銷售奠定良好的基礎(chǔ)。未來成渝特區(qū)的大規(guī)模建設(shè)將為公司的發(fā)展帶來了巨大的市場空間。

　　●為拓展新的市場，抓住攀西地區(qū)水電、交通大發(fā)展的有利時(shí)機(jī)。公司與攀鋼集團(tuán)鋼城企業(yè)總公司控股企業(yè)－－攀枝花環(huán)業(yè)冶金渣有限責(zé)任公司共同出資設(shè)立攀枝花金頂環(huán)業(yè)水泥有限公司，擬在攀枝花興建一條日產(chǎn)2,500噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線。

　　●為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，公司此次又通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，募集資金2500萬美元，用于公司日產(chǎn)5,000噸干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目的建設(shè)。

　　此舉，一方面說明公司的發(fā)展?jié)摿Φ玫綉?zhàn)略投資者青睞，部分解決投資建設(shè)中的資金壓力；另一方面，表明公司對提高市場地位和未來的發(fā)展前景充滿信心。

　　●公司目標(biāo)市場水泥預(yù)期需求增加，水泥市場進(jìn)入景氣周期，公司得到國家的重點(diǎn)扶持。我們維持對公司“推薦”的投資評級。

　　一、事件描述

　　公司2007年6月12日公告：公司與美國泰山投資亞洲控股有限公司草簽了《條款書（保密草案）》：計(jì)劃將所屬峨眉水泥二廠相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債注入一家新公司（以下簡稱"新公司"），泰山投資亞洲控股有限公司或其關(guān)聯(lián)公司（以下簡稱"泰山投資"）作為認(rèn)購人將認(rèn)購新公司價(jià)值2,500萬美元股份，該投資資金將被用于公司日產(chǎn)5,000噸干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目。泰山投資認(rèn)購新公司價(jià)值2,500萬美元股份的股權(quán)將等同于新公司擴(kuò)張后資本規(guī)模49%的股份，公司仍將持有新公司51%的股份。

　　二、事件分析及評論

　　1、成都市場需求增加，公司成都市場地位穩(wěn)固。公司2007年5月21日公告：收到成都中鐵二局(行情論壇)鐵達(dá)物資有限公司簽署的《水泥買賣合同》（合同編號B2007-021），在2007年5月15日至2008年5月15日期間，公司向成都中鐵二局鐵達(dá)物資有限公司提供20萬噸散裝P.O.42.5R水泥專供成都地鐵項(xiàng)目工程，合同總價(jià)款為6,800萬元。未來成渝特區(qū)建設(shè)將為公司的發(fā)展帶來了巨大的市場空間。

　　2、為拓展新的市場，公司與攀鋼集團(tuán)鋼城企業(yè)總公司控股企業(yè)－攀枝花環(huán)業(yè)冶金渣有限責(zé)任公司共同出資設(shè)立攀枝花金頂環(huán)業(yè)水泥有限公司，擬在攀枝花興建一條日產(chǎn)2,500噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線。

　　3、為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，公司此次通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，募集資金2500萬美元，用于公司日產(chǎn)5,000噸干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目的建設(shè)。

　　此舉，一方面說明公司的發(fā)展?jié)摿Φ玫綉?zhàn)略投資者青睞；另一方面，表明公司對提高市場地位和未來的發(fā)展前景充滿信心。

　　三、維持對公司的評級

　　公司目標(biāo)市場水泥預(yù)期需求增加，水泥市場進(jìn)入景氣周期，公司得到國家的重點(diǎn)扶持。我們維持對公司“推薦”的投資評級。