太行水泥逆勢(shì)大漲，一方面得益于四萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資拉動(dòng)水泥需求，另一方面也得益于政府強(qiáng)力遏制水泥產(chǎn)能過(guò)剩。金隅集團(tuán)水泥資產(chǎn)注入預(yù)期也是引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注的重要原因。

　　9月15日，記者從多方面獲悉，近日上海、江蘇、廣東、湖南、吉林等地的水泥價(jià)格再次紛紛上漲，行業(yè)旺季提前來(lái)臨。由于水泥旺季到來(lái)，9月16日水泥板塊今日表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，其中太行水泥領(lǐng)漲。

　　太行水泥在大盤表現(xiàn)不佳時(shí)，逆勢(shì)大漲，一方面得益于四萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資拉動(dòng)水泥需求，另一方面也得益于政府強(qiáng)力遏制水泥產(chǎn)能過(guò)剩。由于近期母公司金隅集團(tuán)旗下金隅股份成功赴港上市，其承諾的水泥資產(chǎn)注入預(yù)期也是引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注的重要原因。作為河北水泥龍頭企業(yè)，公司將長(zhǎng)期受益于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的發(fā)展，其中金隅集團(tuán)占市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的北京地區(qū)對(duì)公司業(yè)績(jī)提升效果將逐步體現(xiàn)。

　　資料顯示，北京市水泥年需求量大約在2,200萬(wàn)噸左右，目前約有1,000萬(wàn)噸需要從河北、天津等地引入，巨大的供應(yīng)缺口，導(dǎo)致水泥在北京市場(chǎng)奇貨可居，這給予公司較大的市場(chǎng)良機(jī)。北京市相關(guān)部門還明確提出，到2010年底，北京水泥企業(yè)將由2008年底的25家減少到10-12家。另?yè)?jù)了解，“多條紅線嚴(yán)控水泥新項(xiàng)目審批”的相關(guān)文件已經(jīng)上報(bào)有關(guān)部門，9月出臺(tái)的可能性非常大，這將對(duì)水泥業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩起到遏制作用，也對(duì)公司產(chǎn)生一定利好。

　　公司目前有5條新型干法水泥生產(chǎn)線，年生產(chǎn)能力近600萬(wàn)噸：邯鄲本部有1條日產(chǎn)2,000噸和1條日產(chǎn)2,500噸生產(chǎn)線，北京房山和保定易縣各有1條日產(chǎn)3,200噸生產(chǎn)線，哈爾濱興隆縣有1條日產(chǎn)1,200噸生產(chǎn)線。近年來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手冀東水泥擴(kuò)張較快，面對(duì)其咄咄逼人的“三北”計(jì)劃，公司進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張主要是為市場(chǎng)壓力所逼。2009年初冀東水泥年產(chǎn)能接近4,000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2010年前將達(dá)5,000萬(wàn)噸，其中70%以上集中在華北，其根據(jù)地在河北唐山地區(qū)，水泥年產(chǎn)能接近2,000萬(wàn)噸，另外目前在建或擬建的項(xiàng)目產(chǎn)能約800萬(wàn)噸，對(duì)公司以及公司大股東金隅集團(tuán)的京津地區(qū)市場(chǎng)構(gòu)成較大的沖擊。

　　公司09年上半年業(yè)績(jī)大增107.92%，主要得益于四萬(wàn)億基礎(chǔ)建設(shè)投資產(chǎn)生了對(duì)高標(biāo)號(hào)水泥的巨大需求，相應(yīng)提高公司單位水泥的毛利，對(duì)公司業(yè)績(jī)提升明顯所致。在國(guó)家重點(diǎn)工程拉動(dòng)市場(chǎng)需求的情況下，公司相應(yīng)地調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)，加大42.5級(jí)及以上高標(biāo)號(hào)水泥生產(chǎn)、銷售力度，相應(yīng)減少32.5級(jí)水泥生產(chǎn)。由于42.5級(jí)水泥相對(duì)于32.5級(jí)水泥價(jià)格要高10%-15%，成本僅高5%左右，使水泥平均售價(jià)增加和毛利率上升。

　　據(jù)披露，公司生產(chǎn)水泥269.81萬(wàn)噸，同比減少3.59%，銷售水泥271.34萬(wàn)噸，同比減少2.79%；生產(chǎn)熟料217.25萬(wàn)噸，同比減少3.16%，銷售熟料22.55萬(wàn)噸，同比減少2.11%；銷售毛利率大20.18%，同比提升2.64個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解，09年1-6月累計(jì)產(chǎn)量近7.35億噸，同比增長(zhǎng)14.9%。

　　上半年華北地區(qū)每噸42.5級(jí)普通水泥價(jià)格分別維持在357-367元，遠(yuǎn)高于2008年295-313元的水平。

　　不過(guò)目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)水泥的毛利率仍然在行業(yè)內(nèi)處于落后水平，2008年僅為14.79%，明顯低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手冀東水泥的28.80%。07年10月，金隅集團(tuán)通過(guò)公司原大股東太行華信50.84%股權(quán)間接控制公司，金隅集團(tuán)的水泥資產(chǎn)能否順利全部注入，將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵。

　　金隅集團(tuán)是北京最大的水泥企業(yè)，在北京市場(chǎng)占有率達(dá)到40%，是北京市重點(diǎn)工程和奧運(yùn)工程的最主要建材供應(yīng)商。公司旗下?lián)碛卸嗉宜嗌a(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模獎(jiǎng)近1,000萬(wàn)噸。由于金隅集團(tuán)和金隅股份是太行水泥大股東河北太行華信建材有限責(zé)任公司的的頭兩大股東。金隅股份H股股票已于7月29日在香港聯(lián)交所主板上市，但同時(shí)金隅集團(tuán)重申將在金隅股份H股上市后12個(gè)月內(nèi)協(xié)助公司完成水泥資產(chǎn)整合。

　　2009年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82,855.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.98%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5,314.11萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)121.14%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,920.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)107.92%?；久抗墒找?.10元，每股凈資產(chǎn)2.11元，凈資產(chǎn)收益率4.67%。

　　截至發(fā)稿時(shí)，太行水泥漲4.37%，報(bào)10.74元，較前收盤價(jià)漲0.45元。