前三季度建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1672億
本周水泥板塊周跌幅2.65%，跌幅第一，資金凈流出量第一；板塊內(nèi)跌幅較大的個(gè)股有海螺水泥（600585）、江西水泥（000789）、華新水泥（600801）、天山股份（000877），跌幅分別為5.27%、4.74%、4.01%和3.76%。
前三季度建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1672億，同比增長(zhǎng)39.96%，是2006年以來(lái)的最高增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)92.36%，是2008年以來(lái)的最高值；子行業(yè)中收入和利潤(rùn)增速最快是水泥板塊，分別為49.7%和137.8%，玻璃和耐火材料利潤(rùn)僅增長(zhǎng)0.47%和-1.95%。水泥：東部水泥帶動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)。22家上市公司中，三季度凈利潤(rùn)同比漲幅100%的占到一半，東部水泥股占多數(shù)。因去年?yáng)|部地區(qū)價(jià)格翹尾因素及去年同期需求萎縮，東部水泥上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)最快，華新水泥、同力水泥（000885）、巢東股份（600318）、江西水泥均增長(zhǎng)在9倍以上。與其相反的是西部水泥股利潤(rùn)大幅下降，09年和10年西部地區(qū)新增水泥較多，水泥價(jià)格同比去年大幅下滑，甘肅和寧夏地區(qū)目前價(jià)格比去年同期分別下降17.4%和15.4%，祁連山（600720）和賽馬實(shí)業(yè)（600449）三季度凈利潤(rùn)同比下降3.2%和30%。
我們維持水泥“看好”，理由：貨幣政策微調(diào)，基建投資資金饑渴有望部分緩解，前期因資金影響的鐵路、公路等部分停工項(xiàng)目有望重新開工，將為行業(yè)帶來(lái)估值提升，推薦：海螺水泥、華新水泥、江西水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥。
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